En EEUU conoceremos el avance de las ventas minoristas mensuales de junio +5,0%e intermensual (vs +17,7% anterior), y sin autos +5,0%e (vs +12,4% anterior), así como las peticiones semanales de desempleo, iniciales 1,250e mln (vs 1,314 mln previo) y continuadas 17.500e mln (vs 18.062 mln).
En la Eurozona tendremos datos de balanza comercial de mayo +4.500e mln eur (vs +1.200 mln eur anterior).
Mercados financieros, apertura a la baja en plazas europeas tras los avances de ayer
Apertura a la baja en plazas europeas (futuros Eurostoxx -0,7%, futuros S&P -0,4%) tras los avances de ayer. En China el PIB 2T20 ha sorprendido positivamente avanzando en tasa anual un +3,2% (vs +2,4%e y -6,8% anterior) y un +11,5% trimestral (vs +9,6%e y -9,8% anterior). También hemos conocido la producción industrial de junio, en línea con lo esperado +4,8% (vs +4,8%e i.a. y +4,4% anterior) y las ventas minoristas del mismo mes decepcionando al caer -1,8% (vs +0,5%e i.a. y -2,8% anterior). A pesar de que el dato de PIB ha superado estimaciones, la debilidad en los datos de actividad ha llevado al Shanghai Composite a caer -1,5%.
Para el resto de la jornada destacamos en EEUU el avance de las ventas minoristas de junio +5,0%e intermensual (vs +17,7% anterior), y sin autos +5,0%e intermensual (vs +12,4% anterior), así como las peticiones semanales de desempleo, iniciales 1,250 mln (vs 1,314 mln) y continuadas 17.500e mln (vs 18.062 mln).
En el plano sanitario, después de las noticias esperanzadoras sobre la vacuna de Moderna, hemos conocido que el próximo lunes 20-jul se harán públicos los resultados de la fase I del candidato que están desarrollando la Universidad de Oxford y AstraZeneca. Según prensa, habría producido tanto anticuerpos como células-T (inmunología celular) que podría producir protección contra el Covid-19 “por décadas” y sin efectos secundarios relevantes.
Hoy destacamos la reunión del BCE, para la que el mercado descuenta una postura de “esperar y ver” teniendo en cuenta el importante estímulo ya anunciado. Esperamos por tanto que mantenga tipos (repo 0% y depósito -0,5%) y programas de QE sin cambios, aunque dejando la puerta abierta a nuevos apoyos en caso de que la situación económica así lo requiera, teniendo en cuenta la incertidumbre que aún pesa sobre el ritmo e intensidad de la recuperación.
El Libro Beige de la Fed, que se publicó ayer refleja que la actividad económica aumentó en casi todos los distritos (12 en total), aunque se mantiene muy por debajo del nivel pre CV19. Las ventas minoristas repuntaron a medida que los negocios no esenciales fueron reabriendo, liderados por la venta de coches y reforma de hogares. La actividad manufacturera también recuperó desde unos niveles muy bajos, la construcción aumentó en algunos distritos así como la venta de viviendas y la actividad de transporte. De igual modo, el empleo mejoró en casi todos los distritos en la medida en que los sectores fueron abriendo mientras que no hubo cambios significativos en cuanto a precios. El entorno sobre perspectivas se mantiene “altamente incierto” al depender de la evolución de la pandemia.
Ayer la OPEP+ se reunía para discutir su estrategia de cara a los próximos meses y acordaba, en línea con lo esperado, suavizar los recortes a partir del 1-ago. De esta forma los recortes pasarían de los 9,6 mb/d a los 7,7 mb/d. Sin embargo, teniendo en cuenta que aquellos países que no han estado cumpliendo sus cuotas durante los meses de mayo y junio, tendrán que realizar recortes adicionales compensatorios, el efecto neto se suavizaría. En cualquier caso, si ya resulta complicado que estos países cumplan con sus cuotas, más aún lo será que compensen los recortes de meses pasados. El futuro del Brent viene ligeramente abajo (-0,30%) aunque se mantiene por encima de los 40$/b.
De los resultados de ayer destacamos los de Goldman Sachs que batieron las estimaciones de consenso. Los ingresos netos alcanzaron los 13.300 mln usd (un 35% por encima de los 9.800 mln usd que esperaba el consenso) impulsados por los ingresos de renta variable (+46% i.a.) y renta fija (+149% i.a.), así como los de banca de inversión (+36% i.a.). De esta forma el BPA alcanzó los 6,26 usd (vs 5,81 usd del 2T19), un 65% por encima de la estimación de 3,78 usd de consenso. Las acciones reaccionaron con subidas del +1,35%.
Después del cierre lo hizo Alcoa. Presentó una pérdida neta en 2T20 de 197 mln de USD (vs -402 mln de USD en 2T19) que se sitúa en -4 mln de USD sin tener en cuenta cargos extraordinarios asociados al COVID-19. Así el BPA ha sido de -0,02 USD/acc muy por encima del -0,42 USD/acc esperado por los analistas. Los ingresos han alcanzado los 2.150 mln de USD (-10% vs 1T20 y -20% i.a.) que se sitúan en línea con el consenso y el rango preliminar que dieron la semana pasada entre 2.100-2.175 mln de USD. Por su parte el EBITDA ajustado, 185 mln de USD sin extraordinarios se ha situado en la parte alta del rango preliminar entre 175–190 mln de USD. Para el 3T20 Alcoa espera una mejora de los resultados apoyado por los ahorros de costes y la mejora de la productividad. Después de subir un +0,6% en la sesión regular, en el mercado fuera de horas avanza un +6,5%.
En cuanto a ASML, los resultados se quedaron por debajo de las estimaciones de consenso. Las ventas netas avanzando un +30% i.a. hasta los 3.330 mln eur, recogiendo ingresos que no pudo recoger durante el 1T20, aunque decepcionaron la previsión de consenso. La compañía, que no ofreció guía para el 2T20, sí lo ha hecho para el 3T20 con una previsión de ventas de 3.600-3.800 mln eur y un margen bruto del 47-48%, tras un 48,2% en 2T20. De cara al resto del año ha reiterado que sus perspectivas de crecimiento no han variado a pesar del desafío que supone el coronavirus, aunque el consenso de analistas se muestra cauto ante una posible caída de nuevos pedidos. El beneficio neto ha alcanzado los 751 mln eur (vs 476 mln eur en 2T19), un 13% por debajo de la previsión de 863 mln eur de consenso. Las acciones corrigieron un -3,67%.
En la jornada de hoy publicarán sus cuentas Bank of America, Morgan Stanley, Microsoft, Netflix y J&J.
En nuestro país, el Tesoro acudirá al mercado con subastas de bonos a 5 años y obligaciones a 10, 15 y 30 años y un objetivo de captación de 5.000-6.000 mln eur.
Más información Renta4Banco
